Crecimiento del 73% en negociaciones de la Bolsa de Valores impulsa propuesta de ley en Guatemala

La Bolsa de Valores Nacional (BVN) de Guatemala reportó un aumento significativo del 73% en el volumen de negociaciones durante el año 2025, alcanzando un total de Q1.3 billones, en comparación con los Q761 mil 30 millones registrados en 2024. Este crecimiento récord pone de manifiesto la expansión de las inversiones en el país y la creciente demanda por instrumentos financieros diversificados.

Según datos oficiales de la BVN, el Mercado Primario Privado experimentó un aumento sustancial del 144% en montos negociados, llegando a Q6 mil 430 millones en quetzales y dólares. La oferta de instrumentos en circulación también creció en términos similares, alcanzando Q6,693 millones, lo que refleja una mayor variedad y disponibilidad para los inversionistas.

Impulso en distintos segmentos del mercado

El comportamiento positivo no se limitó al mercado privado. La colocación de Certificados de Depósito a Plazo (CDP) ascendió a Q25 mil 677 millones, mientras que los Bonos del Tesoro sumaron Q8 mil 494 millones. Destaca también el crecimiento en la colocación de Bonos del Tesoro para pequeños inversionistas, que pasó de Q59 millones en 2024 a Q148 millones en 2025.

El segmento de reportos se consolidó como el de mayor peso dentro del mercado, con un volumen negociado de Q536 mil 850 millones, reflejando la dinámica y liquidez del mercado financiero guatemalteco.

Nuevas alternativas para inversionistas

El crecimiento del mercado también se ha visto impulsado por la incorporación de nuevas opciones de inversión. El monto en circulación de bonos bancarios alcanzó Q3 mil 788 millones, y la negociación de acciones llegó a Q719 millones, de los cuales Q635 millones correspondieron al mercado primario.

El año 2025 fue notable por la ampliación de emisores de bonos bancarios, con cuatro instituciones financieras ofreciendo estos instrumentos: Promérica, BAC, Banco Industrial y GyT Continental.

Emisiones públicas y crecimiento del mercado

Durante 2025, el Registro del Mercado de Valores y Mercancías autorizó nueve ofertas públicas provenientes de siete emisores, entre ellos entidades como Contécnica, ID Capital Worldwide, Leasing CMI, Oakstone Capital y la Universidad Francisco Marroquín. También se registraron emisiones de bonos bancarios por parte del Banco G&T Continental y Banco Industrial.

Estas emisiones reflejan la confianza del sector productivo y financiero en el mercado de valores como una vía para financiar proyectos y fortalecer la inversión privada.

Propuesta de ley para fortalecer el mercado de valores

Ante este crecimiento, los actores del mercado financiero guatemalteco enfatizan la necesidad de una regulación que impulse y ordene el sector. Durante 2026, se proyecta presentar al Congreso de la República un anteproyecto de ley del mercado de valores, elaborado por una mesa técnica integrada por el Banco de Guatemala, la Superintendencia de Bancos, los ministerios de Economía y Finanzas Públicas, el Registro del Mercado de Valores y Mercancías, y la propia BVN.

Este proyecto legislativo busca crear un marco normativo moderno que permita la protección a inversionistas y emisores, el desarrollo de nuevos instrumentos financieros y la incorporación de mecanismos de inversión colectiva, tales como fondos y sociedades de inversión administradas profesionalmente.

Además, el anteproyecto contempla la creación de un ente regulador independiente, especializado en la supervisión, vigilancia y desarrollo del mercado, alineado con estándares internacionales para garantizar transparencia y seguridad jurídica.

Aspectos tributarios y técnicos del anteproyecto

Como parte del proceso, se realizaron consultas con la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT) para garantizar un tratamiento fiscal adecuado y evitar riesgos de doble tributación en los instrumentos y procesos contemplados en la ley. La SAT emitió una respuesta favorable tras una revisión conjunta con el equipo técnico, lo que contribuye a la viabilidad del marco legal propuesto.

Actualmente, el anteproyecto se encuentra en revisión final por parte del Ministerio de Economía, para asegurar la cobertura integral de los temas antes de su presentación formal al Congreso.

Innovaciones financieras y beneficios para Guatemala

Entre los puntos clave del anteproyecto se destaca la inclusión de procesos de titularización, que permitirán la emisión de valores respaldados por activos como hipotecas, créditos bancarios, bienes inmobiliarios y flujos futuros de proyectos de infraestructura. Esta medida facilitará el acceso a financiamiento para empresas y proyectos estratégicos, potenciando el desarrollo económico nacional.

Asimismo, la normativa buscará fomentar la diversificación de instrumentos financieros disponibles, fortaleciendo el mercado de capitales y contribuyendo a la inclusión financiera en el país.

Contexto y perspectivas para Guatemala

El crecimiento del mercado de valores en Guatemala representa un avance importante hacia la consolidación de un sistema financiero más robusto y diversificado. En un contexto donde la inversión privada y el financiamiento de proyectos son pilares fundamentales para el desarrollo económico, contar con un marco legal adecuado es clave para atraer capital y generar confianza en los participantes del mercado.

El impulso a la ley del mercado de valores se enmarca también en esfuerzos nacionales para mejorar la calificación crediticia del país y promover un ambiente favorable para la inversión extranjera y local.

Con la aprobación de esta legislación, se espera que Guatemala pueda fortalecer su mercado financiero, ampliar las opciones para inversionistas y emisores, y contribuir a la estabilidad y crecimiento sostenido de su economía.

Conclusión

El aumento del 73% en el volumen de negociaciones en la Bolsa de Valores Nacional durante 2025 evidencia un dinamismo creciente en el mercado financiero guatemalteco. Este avance resalta la importancia de contar con una ley que regule y promueva el desarrollo del sector, brindando seguridad jurídica y nuevas alternativas de inversión. La propuesta legislativa en preparación busca responder a estas necesidades, posicionando al mercado de valores como un motor clave para el desarrollo económico de Guatemala.