Junta Monetaria alerta sobre incertidumbre global por conflicto en Oriente Medio y aumento del petróleo

La Junta Monetaria (JM) de Guatemala emitió un análisis detallado sobre el impacto que el conflicto geopolítico en Oriente Medio y las interrupciones en el mercado petrolero internacional podrían tener en las perspectivas económicas globales y nacionales. En su sesión del 25 de marzo, los integrantes de la JM evaluaron la coyuntura actual, destacando los riesgos asociados a la escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, así como las limitaciones a la navegación en el estrecho de Ormuz, un paso estratégico para el transporte de petróleo.

Contexto internacional y perspectivas económicas

Las autoridades monetarias recordaron que, según el Fondo Monetario Internacional (FMI),la economía mundial registró un crecimiento de 3.3% en 2025, apoyado principalmente por un aumento de 1.7% en las economías avanzadas y de 4.4% en los mercados emergentes y en desarrollo. Para 2026, se prevé que el crecimiento global se mantenga en niveles similares, con un estimado de 1.8% para las economías avanzadas y 4.2% para los mercados emergentes.

Sin embargo, el FMI se encuentra en proceso de revisión de estas proyecciones, cuyos resultados se conocerán en abril. La incertidumbre generada por el conflicto en Oriente Medio y las disrupciones en el mercado petrolero podrían conducir a ajustes en estas previsiones.

Incremento del índice de riesgo geopolítico y efectos en los mercados

El vicepresidente del Banco de Guatemala y miembro de la JM, junto con el director del Departamento de Análisis Macroeconómico, indicaron que el índice de riesgo geopolítico ha experimentado un aumento significativo, incluso superior al registrado durante el conflicto entre Rusia y Ucrania. Este indicador refleja la creciente incertidumbre en los mercados internacionales, afectando especialmente el precio de las materias primas, con un impacto notable en el petróleo y sus derivados.

La interrupción en el estrecho de Ormuz, considerado uno de los principales corredores para el transporte petrolero mundial, ha provocado una reducción efectiva en el flujo de crudo, lo que ha impulsado el precio internacional del petróleo al alza.

Volatilidad y aumentos en el precio del petróleo

El precio spot del barril de petróleo alcanzó un pico de US$90.32 durante este período, representando un incremento del 57.3% respecto a 2025. No obstante, al excluir los momentos de alta volatilidad, el precio promedio en marzo fue de US$71.29, superior a los US$64.81 registrados el año anterior.

Las proyecciones base consideran que el precio podría estabilizarse alrededor de US$60, siempre y cuando se resuelva el conflicto y se restablezca la normalidad en las rutas marítimas. En tal escenario, los precios retornarían a niveles similares a los observados en febrero de 2026.

Situación económica interna y expectativas

En el ámbito local, la JM afirmó que las proyecciones de crecimiento económico de Guatemala se mantienen sólidas, con un valor central estimado en 4.1%. Indicadores de corto plazo, como el Índice Mensual de Actividad Económica (Imae),registraron un crecimiento del 4.4% en enero, y el índice de confianza en la actividad económica se ubicó en 62% para febrero, superando la zona de expansión.

El envío de remesas continúa mostrando un ritmo positivo, con un crecimiento del 6.7% al 19 de marzo, y se proyecta un aumento del 5% para finales de año. En cuanto al comercio exterior, las exportaciones crecieron 7.4% en enero, mientras que las importaciones presentaron una contracción del 4.4% aunque con señales de recuperación para el resto del año.

El crédito bancario al sector privado mantiene una tendencia de crecimiento del 7.1% hasta marzo, con expectativas de alcanzar entre 8% y 10% al cierre del año.

Impacto en la recaudación fiscal

El jefe de la Superintendencia de Administración Tributaria (SAT) señaló que la recaudación aduanera experimentó una reducción neta de Q141.6 millones entre enero y febrero de 2026. Esta caída se atribuye principalmente a una disminución de Q107.6 millones relacionada con el diferencial interanual en el precio de los combustibles y a un efecto de Q34 millones derivado del tipo de cambio.

No obstante, se estima que el aumento reciente en el precio del petróleo podría revertir esta tendencia, incrementando la recaudación en los meses siguientes. La SAT continúa monitoreando los registros de comercio exterior para evaluar su influencia en los ingresos fiscales.

Perspectivas y próximos pasos

La Junta Monetaria anunció que realizará una revisión integral de la economía guatemalteca en abril, una vez que se publiquen las nuevas proyecciones del FMI en el marco de sus reuniones anuales. Esta evaluación permitirá ajustar las estrategias y políticas monetarias para mitigar los riesgos derivados del contexto internacional y fortalecer la estabilidad económica del país.

El escenario actual demanda atención constante ante la volatilidad de los mercados globales y las posibles repercusiones en la economía local, especialmente en sectores clave como la energía, el comercio exterior y las finanzas públicas.