Junta Monetaria reduce tasa de interés a 3.50% y analiza efectos para el ciclo económico 2026

La Junta Monetaria (JM) de Guatemala decidió reducir la tasa líder de interés de política monetaria de 3.75% a 3.50% durante su primera sesión de 2026, que se llevó a cabo el 18 de febrero. Esta disminución de 25 puntos básicos marca el inicio de un nuevo ciclo de política monetaria orientado a mantener la estabilidad económica y fomentar el crecimiento en el país.

Contexto y fundamentos de la medida

La reducción de la tasa líder se sustentó en un análisis detallado de la situación económica interna y externa, en el que se observó una disipación de los choques de oferta que habían impactado los precios en periodos anteriores. Además, la inflación mensual de enero mostró una variación negativa de -0.18%, manteniéndose por debajo del límite inferior de la meta programada para el periodo, con una inflación anual reportada del 0.96%.

Durante la conferencia de prensa posterior a la sesión, las autoridades del Banco de Guatemala y de la Junta Monetaria destacaron que los equipos técnicos evaluaron el desempeño del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE),la entrada de divisas por remesas, el comportamiento del comercio exterior y el crédito bancario al sector privado para fundamentar esta decisión.

Trayectoria reciente de la tasa líder

Desde mayo de 2022, la tasa líder mostró una tendencia al alza, pasando de 1.75% a un pico de 5% entre abril y noviembre de 2023, como respuesta a presiones inflacionarias globales y riesgos económicos. Sin embargo, desde finales de 2024, esta tasa comenzó un descenso gradual, reflejando un entorno económico con menores presiones inflacionarias y expectativas de estabilidad.

• Septiembre 2024: 4.75%
• Noviembre 2024: 4.50%
• Febrero 2025 a septiembre 2025: osciló entre 4.50% y 4.00%
• Noviembre 2025: 3.75%
• Febrero 2026: 3.50%

Impactos esperados en la economía guatemalteca

La reducción de la tasa líder busca un efecto anclaje sobre la inflación y el estímulo a la inversión y el consumo. Un menor costo del financiamiento puede incentivar la concesión de créditos tanto a empresas formales como al sector informal y a las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPymes),fortaleciendo así la dinámica productiva del país.

Entre los impactos puntuales más relevantes se encuentran:

• Estimulación del crédito: La disminución de costos financieros favorece el acceso a préstamos para inversión y capital de trabajo.
• Impulso a la inversión productiva: Sectores con rendimientos a mediano plazo pueden beneficiarse del financiamiento más accesible.
• Apoyo al mercado inmobiliario: Las hipotecas y el financiamiento habitacional serán más accesibles, complementando los subsidios existentes para vivienda social.
• Reducción del costo real de la deuda: Siempre que la inflación se mantenga controlada, disminuye el costo de endeudamiento tanto para el sector público como privado.
• Mayor disposición al crédito: Los bancos prefieren otorgar préstamos en lugar de mantener excedentes de liquidez en la banca central.

Estas condiciones contribuyen a sostener la proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) anual en torno al 4% para 2026, según análisis macroeconómicos recientes.

Perspectiva inflacionaria y contexto internacional

Las autoridades monetarias resaltaron que las presiones inflacionarias a nivel global continúan moderándose, aunque en economías avanzadas la inflación permanece por encima de las metas establecidas. En el caso de Guatemala, el precio internacional del petróleo se mantiene en niveles inferiores respecto al año anterior, lo que aporta un efecto favorable para la inflación local.

En cuanto a la actividad económica mundial, las perspectivas para 2026 siguen siendo positivas, apoyadas por el dinamismo del comercio global, la resiliencia del consumo privado y mejores condiciones financieras. Sin embargo, se mantienen riesgos a la baja derivados de tensiones geopolíticas y comerciales internacionales.

Próximos pasos y seguimiento

La Junta Monetaria tiene programada su próxima sesión para evaluar la tasa líder el 25 de marzo de 2026. En esa reunión se analizará la evolución de los indicadores económicos y financieros, la inflación y los riesgos externos, para definir si se mantienen o ajustan las condiciones de política monetaria.

Conclusión

La reducción de la tasa líder a 3.50% representa una señal clara de la intención de las autoridades monetarias guatemaltecas de mantener un entorno macroeconómico estable, con inflación controlada y condiciones propicias para la inversión y el crecimiento económico. La medida responde a un contexto interno favorable y a un escenario externo con riesgos moderados, buscando estimular el desarrollo económico sostenible en el país durante 2026.