Bolsa de Valores de El Salvador negoció más de $6,342 millones en 2025 y lidera en activos digitales en Latinoamérica

El mercado bursátil salvadoreño vivió un año de gran dinamismo durante 2025, impulsado por un conjunto de factores macroeconómicos y estructurales que fortalecieron la confianza de los inversionistas nacionales e internacionales. La Bolsa de Valores de El Salvador (BVES) reportó un volumen negociado superior a los $6,342 millones, lo que representa un crecimiento del 14% respecto a 2024.

Este desempeño se atribuye a la expansión económica del país, el auge sostenido del sector de la construcción, la concreción del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la liquidez disponible en el sistema bancario, elementos que generaron un entorno favorable para la inversión bursátil.

Incremento significativo en las transacciones bursátiles

La cifra alcanzada en 2025 supera en más de $700 millones la registrada el año anterior, según datos oficiales de la BVES. Esta cifra es comparable con los volúmenes negociados en 2006, cuando se alcanzaron los $6,000 millones, aunque la estructura del mercado ha experimentado transformaciones profundas en las últimas dos décadas.

Hace 20 años, las operaciones de reportos dominaban la Bolsa, representando la mayoría de las transacciones. En la actualidad, el mercado está diversificado, con predominancia en el mercado primario y secundario, así como un crecimiento significativo en las operaciones internacionales, particularmente con Panamá.

Evolución del mercado y nuevos segmentos

• Mercado primario: Superó los $1,000 millones en 2025, impulsado por emisiones privadas de bonos, certificados de inversión y fondos de titularización, principalmente del sector inmobiliario y proyectos de construcción.
• Mercado secundario: Registró un aumento del 27% en comparación con 2024, destacando la reventa de títulos valores entre inversionistas.
• Operaciones internacionales: Con un crecimiento cercano al 82%, alcanzaron un total de $1,673 millones en negociaciones, consolidando la integración regional.
• Reportos: Aunque siguen siendo relevantes, crecieron un 10% y representan ahora una menor proporción del total, señal de un mercado más profundo y diversificado.

Esta evolución refleja una transición hacia operaciones de mediano y largo plazo, con mayor sofisticación y participación de inversionistas institucionales y minoristas.

Impulso a la democratización financiera y participación de nuevos emisores

El patrimonio administrado por las Gestoras de Fondos creció un 33% en 2025, consolidando a estos vehículos como instrumentos clave para la inclusión bursátil en El Salvador. Estos fondos permiten a más personas acceder al mercado de capitales con montos reducidos, beneficiándose de rentabilidad, liquidez y diversificación.

Durante el año se realizaron 25 emisiones nuevas, destacando la presencia de al menos 20 nuevos emisores, principalmente del sector inmobiliario, incluyendo bodegas, apartamentos y proyectos de construcción, además de emisiones de corto plazo, titularizaciones y papel bursátil.

Mercado integrado regional con Panamá y Nicaragua

El mercado integrado entre El Salvador, Panamá y Nicaragua continúa consolidándose. En ocho años de operación, estas bolsas han alcanzado negociaciones por $880 millones, con $273 millones negociados solo en 2025, la cifra más alta hasta la fecha.

Este crecimiento se atribuye a emisiones atractivas en ambos países y a la mejora en la calificación de riesgo soberano de El Salvador, que ha fortalecido la confianza de los inversionistas. Además, se anticipa que Guatemala se incorpore próximamente a este mercado integrado, tras la finalización de su ley de mercado de valores y la aparición de nuevas emisiones estructuradas.

Desarrollo y proyección del mercado digital: creación de DAX

Una de las innovaciones más destacadas en 2025 fue la creación de DAX, la primera exchange de activos digitales en América Latina dentro del Grupo Bolsa de Valores, que incluye a la BVES y la Central de Depósitos de Valores (CEDEVAL). Este nuevo brazo financiero digital representa una ampliación tecnológica y estructural del mercado salvadoreño, con el objetivo de ofrecer transparencia, institucionalidad y seguridad en la negociación y custodia de activos digitales.

DAX se presenta como un complemento al mercado tradicional, dirigido a distintos perfiles de riesgo y tipos de inversionistas, desde los más convencionales hasta los tecnológicos e institucionales. La coexistencia de ambos mercados permite que emisores evalúen la modalidad que mejor se adapta a sus necesidades, ya sea la emisión tradicional o digital.

Además, instrumentos como los fondos de inversión podrán incluir activos digitales en sus carteras, facilitando el acceso diversificado a mercados locales, regionales, internacionales y digitales desde una misma plataforma.

El primer proyecto de emisión en DAX ya fue aprobado y será realizado por una institución financiera, aunque aún no se han revelado detalles específicos.

Perspectivas para 2026 y desafíos

Las expectativas para 2026 apuntan a mantener la tendencia de crecimiento, enfocándose en el desarrollo de activos digitales, la expansión del mercado centroamericano y latinoamericano, y el fortalecimiento de figuras clave como los fondos de inversión y la titularización.

La consolidación de un mercado bursátil moderno, diversificado y tecnológicamente avanzado es clave para el desarrollo económico de El Salvador y la región, incrementando la inclusión financiera y atrayendo capitales que contribuyan al financiamiento de proyectos productivos y de infraestructura.

Este dinamismo refleja también el avance en la regulación, la transparencia y la seguridad jurídica, elementos fundamentales para fortalecer la confianza del mercado y promover la inversión sostenible en el tiempo.